3月MLCC供给吃紧,第3季台厂价格看涨

2020-02-27 19:56   125次浏览

被动组件MLCC供给紧俏,加上新冠肺炎疫情影响,法人预估到3月供给仍面临不足,第1季现货价格上扬,到第3季是原厂涨价周期,包括台厂国巨和华新科MLCC价格将逐步上涨。

观察积层陶瓷电容(MLCC)价格走势,中国法人报告指出,去年第4季之后,MLCC产业去库存基本已经结束,下游通路商的库存在去年10月到11月清理干净,去年第4季价格平稳。

由于下游回补库存意愿强烈,加上原厂难以在短期内招到足够工人提高产能利用率,使得MLCC在今年第1季现货价格出现上涨。

法人指出,去年第4季包括台厂国巨和华新科的现货价格已小幅上涨5%到10%,估今年第1季涨幅续扩大;此外,韩国厂三星电机(SEMCO)的MLCC现货价格从1月开始上涨,涨幅约10%。

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中国武汉肺炎疫情也使得MLCC供给受限,进一步加剧价格上涨。法人指出,包括日本村田制作所(Murata)、三星电机、国巨等在中国大陆的工厂,都面临复工率较低的问题,陆厂风华高科、宇阳科技等复工也不够顺利,预期MLCC到3月续面临供给不足。

天风国际证券报告则指出,未来2年产业整体供需紧俏,今年第1季产业进入原厂提价周期,预估到第3季是明朗的原厂涨价周期。

外资法人分析,日本厂商占全球MLCC市占率超过一半,达到53%,韩国厂商占比约19%,台湾厂商占比约20%,中国厂商占比仅7%。全球MLCC厂商包括日本村田制作所、韩国SEMCO、台湾国巨、日本太阳诱电以及TDK、AVX等。

国巨Q2稼动率拚逾70%

受惠5G手机的MLCC用量明显提升,外资分析被动组件报价可望逐季调高,目前国巨稼动率已经陆续回升,力拚第二季拉高至七成后,全年的营运将重回成长轨道。

国巨表示,春节期间的产线稼动率约为55~60%,年节过后,台湾产能已经恢复至65~70%,不过,苏州厂虽于2月10日获准复工,但受到人流物流管制影响,产能却减少至20~25%,国巨在中国大陆与台湾的产能占比约为七比三,故公司目前两岸合并稼动率约为35~40%。

知情业者透露,年节期间,华新科的苏州、东莞产能稼动率约为40%,韩厂Semco天津厂稼动率约为60%,日厂Murata无锡厂稼动率则是不到10%,目前复工的稼动率同样普遍向下滑落。

如依目前招工进展推估,国巨2月目标是中国、台湾的稼动率分别拉高至30%与75%以上,3月复工状况应可更加明朗、且出货量可望出现大幅劲扬,故力拚第二季的整体稼动率,可以拉高至70%以上。

外资分析,目前被动组件产业供需结构吃紧,推升MLCC、R-chip报价上涨、且高于去年同期价位。外资推估,目前国巨的库存天数已大幅降至50天的水平以下(健康的库存水位应为80~90天)。其中,MLCC库存天数45天以下、R-Chip则是40天以下,都已低于安全的库存水位。

但客户端库存水位同样偏低,淡季期间,国巨调升产品售价的接受度同样提高。加上第二季起,进入电子业传统需求旺季,特别是5G手机的需求强劲,Sub-6Ghz规格需求量成长一成、mmWave规格需求量则是成长两成。分析出货平均售价(ASP)还有再调涨约5~10%区间的可能,第三季与第四季也同样分别会有3%以内上涨动能。

依过去经验分析,目前国巨在手的原料库存约有两个月,即便大陆疫情最坏的情况发生、物流业完全停摆,大陆的产能应仍可维持生产至季底。

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